安信證券基于特質波動率的動量效應和反轉效覆蓋

美元/噸 安信證券：基于特質波動率的動量效應和反轉效應分析 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

概述特質波動率的動量效應和反轉效應動量交易策略和反轉交易策略總結動量效應（MomentumEffect）和反轉效應（ContrarianEffect）中國股票市場的分析：

–最優的觀察期和持有期–牛市和熊市的影響–不同市值股票的影響概述行為金融學派–Berberis-Shleifer-Vishny模型–Deniel-Hirshleifer-Subrahmanyam模型–Hong-Stern模型總結：解釋的兩個共同因素–公司相關的私有信息(firm-specificprivateinformation)–非（完全）理性投資者動量（反轉）效應成因分析特質資產波動率如何衡量公司相關私有信息？特質波動率（IdiosyncraticVolatility）衡量了公司特定信息對價格的影響。參見沈建峰（2008）等。